北海银行成为中国人民银行山东省行：
1939年1月，日伪进犯掖县城，北海银行随军转移，被迫停止活动。5月19日，中共山东分局指示中共胶东区委：“北海银行努力经营保持在我们手中，必须成为全省的金融调剂机关。”1939年夏，根据中共胶东区委的决定，着手重新筹建北海银行。同年8月，根据中共胶东区委指示，北海银行在莱阳县北的张格庄重建。
1940年8月，山东省战时工作推行委员会在临沂成立“山东北海银行总行”，并相继在省内各区和省界边区设立分行。解放战争期间，北海银行规模继续扩大，业务活动更加规范，工作重心也逐渐由农业向城镇地区转移。北海银行陆续接管了包括国民党中央银行在内的多家国属银行和一部分民族大资本银行，并临时代行国家银行职能处置涉外业务，其自身势力在此间得以迅速壮大，无论是机构规模和人员编制还是资本金总值，都堪称是我党领导下的最大银行。
1948年11月25日，经华北、山东、陕甘宁、晋绥政府会商决定，华北银行、北海银行、西北农民银行合并组成中国人民银行总行，以促进货币的进一步统一。12月1日，中国人民银行钞票正式发行，北海银行总行更名为中国人民银行华东区行，其下属机构同时更名。1949年11月1日，山东省北海银行改称中国人民银行山东省行，各分支机构同时更名。
从1938年创建到1949年改组为中国人民银行山东省行，北海银行经历了一个从无到有，从萌芽到强盛的曲折发展过程，它为山东地区，乃至华东、华中地区经济发展和抗日战争、解放战争的胜利，提供了重要的经济保障，为民族独立及人民解放做出了巨大贡献，在中国的金融发展史上留下了浓墨重彩的一笔。
