除此之外，刘子业还有一个令后世瞠目结舌的大胆举动：欺侮先祖。登基后刘子业命令在太庙绘制祖先的画像。画成之后，他进入庙内观看，指着曾祖父宋武帝刘裕画像说：“他可是一位大英雄，活捉了几个天子。”又指着祖父宋文帝刘义隆的画像说：“他也不错，只可惜晚年被儿子砍了头。”然后，指着父亲宋孝武帝刘骏的画像说：“他是个大酒糟鼻子，可现在怎么没有了？”说完，立刻叫画匠把刘骏的酒糟鼻子画出来。
刘子业以杀人为乐，而且六亲不认。他的叔祖江夏王刘义恭和尚书令柳元景等人商量想废除刘子业另立新帝，刘子业率领羽林军到刘义恭府第将其杀害，并将刘义恭肢解，剖开肠胃，挖出眼珠，以蜜浸泡用来做“鬼目粽”。刘子业忌畏各位叔父，把他们囚禁在殿内，百般殴打侮辱，不再有人性情理可言。刘子业的叔叔建安王刘休仁和湘东王刘彧、山阳王刘休祐，身体都很肥壮，刘子业于是用竹笼把他们装起来，称一称重量，以刘彧最肥，称为“猪王”，刘休仁称为“杀王”，刘休佑称为“贼王”。因为这三王年纪最大，刘子业尤其对他们有所耽心和害怕，所以常常把他们抓来囚禁，不离自己身边。刘子业用木槽盛饭，再放进各种杂食，搅和拌合，又在地上挖一个坑，装满了泥水，把刘彧衣服脱光，放进坑内，把盛杂食的木槽放在他面前，命令他像畜牲一样地用嘴去槽中吃食，以此欢笑取乐。
因刘子业的乱伦残暴，朝政糜烂不堪，刘子业的叔叔湘东王刘彧谋划废掉刘子业，他派人结交刘子业的侍卫寿寂之等人。景和元年十一月三十日（466年1月1日）夜，巫师诱骗刘子业华林园竹堂有鬼需要亲自去驱鬼，趁此机会，侍卫寿寂之带刀冲进去乱刀砍死了刘子业，同时处死刘子业的兄弟姊妹等人，这位荒淫无道的废帝死的时候只有17岁。后世对其评价极低，认为他的禽兽程度前无古人后无来者，死有余辜。沈约《宋书》：“（刘子业）詈辱祖考，以为戏谑。行游莫止，淫纵无度。手足靡厝。行秽禽兽，罪盈三千。若夫武王数殷纣之衅，不能挂其万一；其得亡，亦为幸矣”。
杀死禽兽侄子之后，湘东王刘彧登基为帝，改元泰始，这就是刘宋太宗。据说刘子业生前曾经梦见自己过世的母亲，她对刘子业说：“你不孝不仁，不是当皇帝的料。你父亲孝武帝险虐灭道，结怨人神，儿子虽多，没人有应天之命。皇帝之位，应该还给宋文帝之子。”而新登基的宋太宗刘彧正是宋文帝之子。
