有一天女山寺的一位和尚挖菜地时意外地挖得一只硕大肥嫩的何首乌根，象人形的，吃了便可以成仙，从此便长生不老。老方丈立即吩咐伙房水洗煮了。于是，老方丈召集全寺众僧于大殿开会，研究如何分食何首乌，谁吃头，谁吃身子，谁吃胳膊和谁吃手腿脚，谁喝汤。众僧侣无不欢欣鼓舞，喜气洋洋。为防止伙房偷食，伙房僧人也急于知道如何分配，因此，伙房僧人也都参加了会议。这时恰巧张果老赶着毛驴从东方访友归来，风尘仆仆、饥饿交加，干渴难忍，同时也辛劳疲惫不堪。老远就闻得女山寺内异香四溢，扑鼻而来，沁人心脾，令人迷醉。他遂加快脚步进入寺内，见四下无人，即刻钻入伙房，揭开锅一看：呀，粉嫩粉嫩的一颗何首乌已经煮熟，象新生的婴儿安详地熟睡在那儿，可爱之极。馋得张果老垂涎三尺，他也顾不了许多，下手捞上来分割撕扯就吃，片刻之间就把整个何首乌根三下五除二给报销了。顿觉浑身舒畅，心宁气爽。张果老自己吃饱喝足之后，又将剩下的何首乌汤刮给坐骑毛驴喝了，随后便躺在伙房前休息晒太阳，很快就进入了甜美的梦乡。
众僧开会完毕，蜂拥而至，准备分食何首乌，进入伙房一看，锅已空空大敞，什么也没有了。于是断定是张果老干的，立即报告方丈，方丈焉能善罢干休？沉思片刻，认为仙物已被此人吃掉，现在当务之急是打死此人，分食其肉，也可以得到仙气。随即命令武僧操起棍棒器械打死此人。但由于吵吵嚷嚷的，把个张果老惊醒。他见势不妙，偏身上驴，落慌而逃。不想倒骑在驴身上，原来向东面开阔地逃跑的，可是慌不择路，驴头向西，他一手抓住驴尾巴，一手在驴屁股上使劲捶打。可是越打驴越是向西方奔跑，结果越过山梁奔到山西头湖边，只见湖水茫茫，已无去路。眼看就要丧命，就在这千钧一发之际，毛驴怪叫一声，四蹄生风，腾空而起，乘云驾雾，越过女山湖，安稳地落在对岸的一座小山上，原来毛驴得了仙力，张果老因此绝处缝生。于是张果老稍稍放心，坐下来喘口气，晾晾驴，便又倒骑毛驴，悠然而去，从此就得道成仙。
八仙中的张果老，由此带同坐骑毛驴直接位列仙班，云游四海去也。
民间还把张果老尊为说唱道情的祖师爷。传说，唐玄宗一心想把玉真公主下嫁给张果老，但张果老谢拒了，他敲打着渔鼓、简板唱道：“娶妇得公主，平地升公府。人以为可喜，我以为可畏。”张果老恳请还山以后，云游四方，敲打着渔鼓、简板唱道情，劝化世人，至今仍有陕北道情、义乌道情、扬州道情和湖北渔鼓、湖南渔鼓、山东渔鼓传世。
历史上的张果老
历史上的确有张果老其人，他是八仙中仅有的两位“名留青史”的人物之一，是历史上确实存在的人物。张果老神话，他的故事最早出现在《明皇杂录》，生平又见于《大唐新语》卷10，《新唐书·张果传》基本取材于此。盛行于唐代，拓展和完善于宋元。大约生活在七世纪至八世纪中期，生平不详。他著有《神仙得道灵药经》、《丹砂诀》和《玉洞大神丹砂真要诀》等。《玉洞大神丹砂真要诀》记述丹砂的产地、形状、性质都非常详细，其中提到用“汞一斤，硫黄三两”制成紫砂，其内容与陈少微《九还金丹妙诀》相类似。这里汞、硫两物的重量比为100∶19。而根据丹砂（硫化汞，HgS）的组成计算，汞、硫重量比是100∶16。陈张二人把硫磺的量加多，是因为硫磺容易燃烧而遭到损失的缘故，这是很有道理的，说明当时制造丹砂确已积累了丰富的经验。
