财经作家吴晓波说过这样一句话：“在大的时代面前，不转型，只有死去活来。”
吴晓波说的是一个产业，是整体的经济运行，但可能大部分人更关心家庭财务。在家庭理财中，很多人富不过三代的原因，不是因为子女挥霍，也不是社会暴乱，而是很少有人能够在长达10年、几十年，甚至上百年的时间内始终保持与时俱进。
成功者的诅咒
在管理学中有一个理论叫作“成功者的诅咒”。它指的是当一个人掌握了一个成功的方法论，并有了一个行之有效的策略后，往往就会有一种惯性思维，会过多依赖、延用自己以前成功的方法，认为它在未来也能让自己继续取得成功。
殊不知，社会环境每天都在变化，尤其存在大量的周期性变化。在周期性变化来临时，一个人能否转换思维就变得非常重要。
“失败是成功之母”这句话大家很容易理解，但成功在很多时候也可能是成功的桎梏，甚至是我们下一阶段失败的根源。所以，思维的转换在大时代的窗口前变得非常重要。
周期被动扭转
在过去30年里，我们受益于良好的宏观环境、人口红利、科技红利，以及社会改革红利，处于一个顺周期内，即便发生一些小危机也能顺利度过。然而，这反而酝酿出了很多在逆周期里将会集中爆发的风险。
经济周期短则三五年，略微拉长可能达到10年。其中，由衰退到复苏大多会呈现“U”型走势。但由于政府的宏观调控能力较强，每一次都能够将衰退局势迅速反转，走势变成“V”型。次数多了，到了一定阶段，就会积累较大风险，而这个风险一旦发生就会变成“L”型。
中国经济体量很大，消化风险的能力和行政干预能力都很强，所以“L”型走势很大程度上会被倒转，由“竖长横短”变成“竖短横长”。而这意味着我们的经济要经历一段长时间的滞胀周期，滞胀周期内的机会乏善可陈，资本回报率比较低。
“韭菜”的命运只有被割
在顺周期里，投资理财具有趋势性机会，市场不挑投资者。
以房地产为例，精英和大众都能赚到钱，资金实力雄厚的机构投资者和普通投资者都有可能赚钱，在一线城市买房或是在二、三线城市买房都能获利，早买晚买也都能挣到钱。
这样的市场，对投资者的属性、参与标的的质量、参与的时间点并没有特别要求，只要参与，就会有机会，这就是趋势性机会。
这时，整个社会都处在一个巨大的增量市场里，加上超发货币，人民币处在升值周期，社会到处都充斥着泡沫。这就好比是一杯啤酒，里面的泡沫也是酒。但如果泡沫溢出了杯子，就喝不到了。
在泡沫过渡阶段，市场的趋势性机会将变成结构性机会。所谓结构性机会，就是即使处在同样一个市场，有人能赚到钱，有人却不能，市场对投资者是有选择的。即便市场看起来非常差，依然有人可以赚到超额收益；反之，即便在一个看起来上涨的市场中，也有人是赔钱的。
比如，2017年的A股市场可以说是一个“假牛市”。虽然指数整体上涨了，但除了万科A、贵州茅台这样的股票，其他2000多只个股都下跌严重。在今天，已经很难说买哪个行业都能挣钱了。
买了信托就一定能实现兑付吗？买了上市公司的公司债就能如期拿到高收益吗？买一个大品牌的基金就一定能赚钱吗？都不能。这就叫结构性机会，因为这个市场短期很难再产生大的增量，更多的是存量。超额收益率只能从别人的亏损里获得，这是一个常识。
在逆周期里，只有专业投资者和幸运投资者能赚到钱，而那些非专业投资者或者不幸运者，不仅获得不了收益，反倒要承担极端风险。比如，股票市场、债券市场、商品市场、汇率市场，都会表现出很多极端风险。
在这些市场中，你可能会发现自己是韭菜，命运只有被割。你不被割，别人如何获得超额收益？这时，你会发现投资理财开始从谁都能参与、无须选择市场时机、无须选择品种的泡沫投机转向资产配置。
财不入急门
有些投资看起来收益并不高，但如果我们每年都做一些正确的投入，经过时间的累积，最后也能获得一个不错的回报，这是靠所持有资产的正常内在回报率获得的。小范畴的积小胜为大胜，而不再是孤注一掷、一夜暴涨。
在产品管理上，我们一定要意识到这几种社会矛盾，金融市场的变化，以及财富管理市场割据的变化。这超越了我们对产品的选择，也超越了我们技术分析的指标。正所谓“生死有命，富贵在天”，天指的就是规律。经济周期只会迟到，但从不缺席。
我们要学会在顺周期里顺势而为，在逆周期来临时提前准备，防范风险。如果做得好，还能利用市场的错误获得超额收益。所以，拉长时间来看，赚钱最多的恰恰是市场发生危机的时候。
中国人几乎只会做多，从不做空，大家都害怕风险。但恰恰是，一些“大空头”需要我们用一生去等待。
财不入急门，如果一个人的钱很“忙”，那么他很难赚到周期性财富，周期性财富往往是靠闲钱赚到的。
