导读：企业年金作为基本养老保险重要补充，虽然在我国已经运行了11年，但是由于缺乏政策支持等原因一直未能得到有力推广，使得我国基本养老保险“一支独大”的体系，与发达国家基本养老保险、企业年金和个人养老保险“三分天下”的完善体系存在很大差距。
随着机关事业单位职业年金制度开始实施、年金个人税优政策逐渐明确，年金市场的“神秘光环”日益闪耀，越来越多的险企已经开始为专业化运营做准备，银行、基金、券商也越发重视年金这一曾经“小众”的业务。面对未来万亿元规模的蓝海，曾经的恶性竞争发展模式恐怕再也无法持续了。
全国覆盖不及6%
资金规模增速放缓
在经历了几年迅猛增长后，企业年金资金规模增长逐渐放缓。人社部最新披露的数据显示，截至2014年底，建立年金计划的企业达73261家、参加职工达2292.78万人，分别同比增长10.8%和11.5%;基金积累达到7688.95亿元，同比增长27.4%.
事实上，早在2008年，企业年金资产金额同比增幅就高达530.47%，2009年、2010年的同比增幅也分别达63.20%、54.18%，此后几年逐年递减，直至去年的28.00%.
分析其中原因，平安养老副总经理鞠维萍认为，企业年金规模的增长来源于企业缴费增长和投资收益增长两方面。由于新建立企业年金计划的企业逐渐减少，因此其带来的新增缴费也在减少，而目前我国城镇职工只有不到6%的人数参与了年金计划。同时，我国企业年金缴费比例也偏低，目前通行的缴费标准是企业5%、个人1.25%，还有很多企业员工缴费标准甚至达不到这个水平。
值得注意的是，去年企业年金投资运营的平均收益率为9.3%，低于2007年41%的收益率，同时也为2007年后最高。对此，人社部办公厅相关负责人表示，2013年接连发布的《关于扩大企业年金基金投资范围的通知》和《关于企业年金养老金产品有关问题的通知》，明确指出“企业年金基金投资范围增加商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划、股指期货”，对拓宽企业年金基金投资渠道，提高投资效率发挥了重要作用。
投管占比50.71%
投资实力亟待提升
据统计，就去年企业年金法人受托管理资金而言，前5名依次为国寿养老、平安养老、工行、建行、长江养老，与2013年建行受托管理资产低于长江养老2.96亿元不同的是，去年建行以115.72亿元的领先已经超越长江养老。与此同时，去年险企(国寿养老、平安养老、长江养老、太平养老、泰康养老)企业年金受托管理的市场份额也有所下降，其中，企业数占比89.96%，职工数占比73.29%，资产金额占比68.80%，均略有回落。
就企业年金基金投资管理资金规模来看，近两年险企表现突出。去年投资管理组合资产金额前7名依次为平安养老、国寿养老、泰康资管、华夏基金、长江养老、嘉实基金、太平养老，其中泰康资管、长江养老、太平养老分别较2012年提高1个、4个、1个名次。险企(平安养老、国寿养老、泰康资管、长江养老、太平养老、人保资管、华泰资管)企业年金基金投资管理的市场份额也接连增加，其中，组合数占比60.95%，组合资产金额占比50.71%，均有所上升。
不得不提的是，虽然险企在企业年金投资管理市场份额中已占半边天，但其投资实力还有待提升。去年，企业年金单一计划固定收益类组合收益率最高为易方达基金的9.77%，行业平均为6.69%，而险企中收益最低为平安养老的6.18%，低于行业平均水平的险企还有太平养老、人保资管、长江养老、国寿养老;含权益类组合收益率最高为招商基金的13.33%，行业平均为9.90%，而险企中收益最低为国寿养老的8.88%，低于行业平均水平的险企还有平安养老、长江养老。
投管费率低至0
急需摆脱恶性竞争
众所周知，年金市场上险企和银行的竞争一直处于白热化的状态。据今年2月份人社部基金监督司发布的《进一步规范企业年金基金管理有关问题的通知》，近来仍有个别企业通过高价售卖招标文件等方式，收取高额招标代理服务费、中标服务费，变相要求企业年金管理机构承担企业招标费用。
虽然人社部没有介绍具体情况，但从其发布的《企业年金养老金产品信息一览表》中也可以间接对目前的恶性竞争探知一二。
自2011年起实施的《企业年金基金管理办法》规定，“投资管理人年度提取的管理费不高于基金财产净值的1.2%”。然而根据数据披露，截至2014年底，76款正在运作的年金养老金产品中，除嘉实研究动力股票型养老金、国泰金色年华股票型养老金两款外，其余的投资管理费率均低于1%，泰康资产稳健回报基础设施债权投资计划型养老金产品7期和泰康资产稳盈增利存款型养老金产品1期的投管费率甚至为0，还有平安聚鑫优先股型养老金产品1期、平安聚鑫优先股型养老金产品2期、长江养老中国石油定向信托型养老金、海富通昆仑信托型养老金的投管费率也不到0.1%.看来，为了在“僧多粥少”的市场上立足，还是有不少机构不惜以牺牲盈利为代价。
鉴于此，鞠维萍直言，专业养老保险机构与银行主要是合作关系，专业养老保险机构的优势在于受托和投资，而银行的优势在于账户管理和托管。无论是养老险公司还是银行，都要走专业化经营路线，才可能打造核心竞争力，获取长期优势。
