9月26日，由中证中小投资者服务中心与中国上市公司协会、中国证券业协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会共同举办的首届中小投资者服务论坛开幕，旨在搭建投资者合法权益保护的交流合作平台，重在探讨、解决资本市场投资者保护遇到的理论和实践问题，以期形成中小投资者保护工作新共识。
首届投服论坛以“开拓服务新模式、谱写投保新篇章”为主题，分为总论坛及持股行权、支持诉讼示范判决机制与损失计算、多元化化解纠纷与规范运作、投资者教育等4个专题论坛进行。论坛主办方向《金融时报》记者介绍，希望通过“中小投资者服务论坛”汇集社会各方智慧，不断摸索和夯实我国资本市场投资者保护尤其是中小投资者保护的新途径、新道路，构筑起立法、司法、行政和市场服务的立体式协调保护网络，使得资本市场投资者尤其是中小投资者保护落到实处。
尊重投资者才能被市场认可
重视对投资者的保护是国际金融监管的主旨，国际证监会组织（IOSCO）以及成熟市场的证券监管机构都将投资者保护视为首要工作目标并努力践行。据本次论坛的参会嘉宾上海证券交易所副总经理阙波介绍，截至2017年年底，沪市投资者账户数为1.45亿户，其中95%以上是中小投资者。
切实保护好中小投资者合法权益，不仅是贯彻党的十九大“坚持以人民为中心”发展思想的具体体现，也是服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革的必然要求。
近年来，在党中央、国务院和中国证监会的坚强领导下，我国投资者保护工作结出硕果。国际货币基金组织（IMF）在最新发布的《中国金融体系稳定评估报告》中，认为加强投资者保护是我国金融改革取得的主要进展之一。
事实上，投资者是资本市场最为重要的参与者，是资本市场的最为基本的要素。在资本市场参与者上市公司、投资者和中介机构三个基本主体中，投资者是基础，而上市公司的发展和壮大离不开中小投资者的支持。但也应该看到，中小投资者受自身条件所限，抵抗资本市场风险的能力较弱。
亿万中小投资者牵动着亿万个家庭，保护中小投资者的权益，不仅是监管的要求，也是上市公司自身的责任。中国上市公司协会会长王建宙在本次论坛上表示，就上市公司而言，保护中小投资者权益关系到上市公司的生存和发展。尊重中小投资者诉求，维护中小投资者合法权益，与中小投资者保持良好沟通的上市公司会得到投资者的支持，获得在资本市场发展的稳定助力。就上市公司如何维护中小投资者的权益，王建宙给出了3点建议：第一，上市公司要牢固树立为投资者创造价值的观念；第二，要进一步加强上市公司治理；第三，要维护中小投资者的知情权。
投保的规章条例仍需完善
随着我国资本市场的不断发展壮大，资本市场投资者参与人数的越来越多，资本市场的情况越来越复杂，投资者保护的任务也越来越艰巨。监管部门在加大监管执法力度的同时，还在不断探索和创新投资者保护的新方法和新机制，积极走出一条符合我国国情，具有中国特色的投资者保护的新道路。
近年来，证监会采取了一系列措施保护中小投资者，形成了包括证券法、公司法、证券投资基金法、刑法及大量行政法规和部门规章在内的法律体系，出台了《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》和《证券期货投资者适当性管理办法》等，坚持依法全面从严监管，严厉打击证券违法违规行为，维护投资者合法权益。
不过，对资本市场投资者的保护尤其是广大中小投资者的保护，在立法上仍有许多亟待加强之处。在本次论坛上，中证中小投资者服务中心总经理徐明建议，应尽快制定《资本市场投资者保护条例》（以下简称《条例》）。徐明表示，一是由于我国投资者保护的法律体系尚未健全；二是我国投资者保护需要高阶位的法律制度；三是我国投资者保护面临许多新实践需要法律制度加以确定，基于这3方面原因，制定一部更加细致的、层次更高的《条例》显得更加迫切。
徐明建议，《条例》应在规定投资者保护基本问题的同时，还需总结我国资本市场28年来投资者保护的经验和创新举措，将实践中好的经验和做法在《条例》中体现出来，如持股行权制度、多元化解纠纷机制、先行赔付制度、支持诉讼制度、示范判决制度等。
推动资管行业以信用立身
随着资本市场改革创新持续推进，投资者保护工作面临新形势和新挑战，需资本市场各方凝聚力量，共同构筑“保护网”、打出“组合拳”。
据阙波介绍，经研究发现，中小投资者在股票投资中存在“羊群效应”、“过度自信”等“非理性”行为。特殊的投资者结构和行为是开展投资者保护最大的现实基础，如何为“散户型”投资者提供便捷、专业、高效的教育和保护，是全市场面临的重大课题。
对于如何共同开创投资者保护新局面，阙波建议可以从4大方面入手：一是打好地基，持续推进市场制度建设；二是防控风险，切实扛起一线监管责任；三是拥抱技术，积极创新投教方式方法；四是搭建平台，携手汇聚投保工作合力。
除了股票市场外，资产管理行业则围绕落实信义义务，持续加强对投资者的保护工作。投资者作为资金的提供者，是最终受益人，也是风险承担者，投资者的信任是资产管理行业发展的基石和源泉。因此，资管行业自律管理的出发点和落脚点必须是对投资者合法权益的保护。
就基金行业而言，中国基金业协会会长洪磊在本次论坛上强调，信义义务是投资者保护的制度根基。不过，洪磊坦言，与发达国家相比，我国信义义务的制度支撑和配套制度还有较大差距，对于基金行业信义义务的行为标准还未达成普遍共识。为此，他建议，围绕落实信义义务，可以从3大方面加强投资者保护工作：首先，推动基金法成为统领资管行业的根本大法；其次，积极行使协会职责，完善落实信义义务的自律规则体系；再次，弘扬行业信义文化，加强投资者教育和保护。
期货行业的投资者保护方面，据中国期货业协会会长王明伟介绍，经过近30年的不懈努力，我国期货市场已构建起统一开户、投资者适当性、期货保证金安全存管监控、期货公司风险监管指标体系、期货投资者保障基金等一系列投资者保护制度，形成了“五位一体”协调工作机制，构筑起独具中国特色的投资者权益保障体系。
