导读：在前段时间牛市的笼罩下，靠承保和投资“双轮驱动”的保险业可谓赚鼓腰包、风光无限，经营效益借此得到很大程度上的改善。与此同时，保监会最新统计数据披露，今年一季度，保险业实现原保险保费收入8425.4亿元，同比增长20.4%，较去年同期35.9%的同比增幅下降15.5个百分点，但还是高于去年底17.49%的同比增幅，增势良好的同时，业务结构也有所优化。
寿险保费
增幅稳中有降
数据显示，今年一季度，寿险业务原保险保费收入5632.93亿元，同比增长22.26%，较去年同期同比增幅大幅回落20个百分点，但比去年底增幅高7个百分点;健康险业务原保险保费收入652.10亿元，同比增长32.60%，较去年同期和去年底的增幅分别大幅下降34个百分点和9个百分点;意外险业务原保险保费收入161.13亿元，同比增长12.21%，较去年同期和去年底的增幅分别减少9个百分点和5个百分点;寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户本年新增交费2026.11亿元，同比增长46.45%。
根据四家A股上市保险公司日前披露的一季报，今年一季度，中国人寿原保险保费收入1534亿元，同比增长16.1%;平安寿险实现810.04亿元，同比增长14.8%;新华保险实现519.97亿元，同比增长7.5%;太保寿险实现379.18亿元，同比下降1.1%。
由此可见，四家寿险公司的保费同比增幅都低于寿险行业平均增幅，其中，中国人寿增幅最高，太保寿险则是唯一一家增幅为负的公司。值得注意的是，与去年同期相比，四家公司的同比增幅都有所回落。其中，下降幅度最大的为新华保险，高达35.5个百分点，然后是太保寿险下降26.3个百分点，平安寿险下降11.9个百分点，中国人寿下降两个百分点。
对此，中银国际证券研究报告指出，四家A股上市保险公司保费同比增速较上年同期有所放缓，主要是受2014年高基数的影响，但上市公司普遍较好地实现并延续了价值型保费的转型，业务价值将进一步提升。
事实也确实如此，保监会相关负责人日前公开表示，一季度寿险业务结构进一步优化，寿险公司普通寿险业务原保险保费收入3082.9亿元，同比增长48.1%，占寿险公司全部业务的48.8%，同比上升8.3个百分点;分红寿险业务原保险保费收入2523.6亿元，同比增长1%，占寿险公司全部业务的39.9%，同比下降8.65个百分点。
产险业务
结构有所优化
据统计，一季度产险业务原保险保费收入1979.20亿元，同比增长12.65%，较去年同期和去年底同比增幅分别下降3.5个百分点和3.3个百分点。其中，交强险原保险保费收入382.87亿元，同比增长11.69%，较去年同期和去年底同比增幅均略有下滑;农业保险原保险保费收入为54.11亿元，同比增长23.04%，较去年同期和去年底同比增幅分别大幅增长22.5个百分点和16.7个百分点。
保监会相关负责人透露，一季度，农业保险、责任保险和保证保险保持了良好的发展势头，原保险保费收入分别为54.1亿元、86.1亿元和58亿元，同比分别增长23%、19.2%和42.2%，占财产险公司业务的比例分别为2.6%、4.1%和2.8%，分别较上年同期增长了0.2个、0.4个和0.5个百分点，业务结构进一步优化。
与此同时，A股上市产险公司一季报披露，一季度，平安产险实现原保费419.05亿元，同比增长20.70%;太保产险实现原保费243.34亿元，同比增长3.58%，低于产险业平均同比增幅。并且，两家上市产险公司今年一季度保费同比增幅都比去年同期有所下降，其中，平安产险下降7.2个百分点，太保产险下降9.7个百分点。
保监会指出，车险费率市场化改革在促进市场竞争的同时，以电话销售、网络销售为主的创新销售方式，也拉低了车险平均费率水平。一季度，机动车辆保险业务电话销售渠道实现原保险保费收入237亿元，同比增长4.8%;互联网销售渠道实现原保险保费收入159.1亿元，同比增长68.6%;分别占机动车辆保险业务比例的15.8%和10.6%，同比分别下降1.4个百分点和上升3.4个百分点。一季度车险业务平均费率水平为0.59%，同比下降0.07个百分点，较年初下降0.05个百分点。
投资改善
提升经营效益
最值得一提的是，一季度，保险公司预计利润总额为870.9亿元，同比增加511.9亿元，增长142.6%，经营效益有较大提升。
保监会数据显示，产险公司预计利润总额为210.7亿元，同比增加103.8亿元，大幅增长97.1%;寿险公司预计利润总额为564.2亿元，同比增加388.6亿元，增长221.2%;再保险公司预计利润总额为24亿元，同比增加1.3亿元，增长5.7%;保险资产管理公司预计利润总额为13.6亿元，同比增加4.9亿元，增长56.8%。
显然，经营效益的改善与资金运用收益率的提升密切相关。保监会相关负责人称，一季度，资本市场向好，保险公司及时调整资金配置策略，权益类投资比重有所上升，投资收益大幅增加。
截至一季度末，保险公司资金运用余额为98940.2亿元，较年初增长6%;资金运用收益2135.3亿元，同比增加1251.9亿元，增长141.7%，平均收益率2.23%，同比上升1.11个百分点。其中，固定收益类投资中，银行存款和债券合计61853.8亿元，占资金运用余额的比例为62.5%，较年初下降2.8个百分点;权益类投资中，股票和证券投资基金合计13055.8亿元，占比13.2%，较年初上升2.1个百分点，同比上升2.9个百分点。
此外，上述中银国际证券研究报告分析指出，受投资收益改善的影响，上市公司内含价值在2014年的基础上都有约20%至30%的增长，估值中枢得以提升。随着2015年一季度保费价值转型的延续，公司内含价值将继续保持稳健增长，估值中枢将不断稳固和抬升。目前，保险资金权益类投资方面仍以蓝筹为主，在偿二代最低资本风险评估系数的设置方面，也更倾向将投资向蓝筹导向。在非标资产方面，保险公司仍将积极配置，但前期配置偏高或风格比较保守的公司或将会采取相对温和的策略。
